상보 주가, 희토류 관련 테마주.. 필름 사업으론 한계..

상보 주요 제품 및 매출

상보는 TV, 노트북 등에 적용되는 LCD 디스플레이용 광학필름과, 차량/건축용 열차단 및 외부 충격을 방지하는 윈도우필름과 보호필름을 주요 사업으로 영위하고 있습니다.  광학필름과 윈도우/보호필름에서 각각 연 800억, 400억 원대 매출로 연간 1,200~1,300억 원의 매출을 기록하고 있습니다. 

 

상보 주요 제품 및 매출, 위 자료는 2022년 상반기 기준

 

2022년 상반기 상보 손익계산서 누적

2022년 상반기 손익계산서에 의하면 실제 영업이익은 26억원대에 그치고 있으나 외화환산이익(원/달러 환율)으로 인해 금융수익이 전년대비 +15억 원 가까이 증가했으며, 이로 인해 당기순이익은 30억 원을 기록했습니다.  다만, 총 발행주식수가 6천만 주에 이르러 연간 환산 순이익은 약 주당 100원 정도, P/E 20배 적용 시 적정주가는 1,000원, 30배 적용 시 1,500원입니다. 

 

 

광학, 윈도우, 보호필름은 성장 둔화 산업

그러나 업계에서 디스플레이용 광학필름이나 차량/건축용 보호 윈도우필름 산업 수요는 전방 IT산업에 달려있고, 동종 경쟁기업으로 인해 가격경쟁마저 이뤄지고 있어 수익성 개선이나 구조적인 성장을 보이긴 어려울 것으로 평가, PER 배수도 20~30배 적용은 무리로 보입니다. 

 

지난 7~8년간 계속 주가 하락세를 기록했던 상보.. 매출과 영업이익 정체 및 둔화 과정에 진입

상보 역사적 주가 흐름

지난 8년간 상보 주가는 5~7천원대에서 거래되다가 코로나 팬데믹 때 503원 저점을 형성한 후 현재 1,400원대 거래되고 있습니다. 기본적으로 지난 8년간 상보가 영위하고 있는 사업단에서 경쟁력을 잃고 있다는 것을 주가가 여실히 보여주고 있습니다. 

 

다만, 상보에 대한 기본적 분석을 뒤로하고 시장에서 희토류, 그래핀 관련주로 분류되고 있어 미/중 갈등이 심화되거나 첨단소재 관련 이슈가 두드러질때면 상보 주가가 강세를 보이기도 합니다. 

 

상보는 희토류/그래핀 테마주로 주가가 급등락을 연출하니, 주 사업보다 테마주로 단기 트레이딩 관점 유효

희토류 자원 독립 준비하는 세계 각국

그런데 최근들어 세계 최대 희토류 생산국 중국이 자국 희토류 기업들을 통폐합하여 공급 조절을 시도, 여기에 미국 국방부와 에너지부에서도 희토류 중국 수입 의존도를 낮추기 위해 투자를 강화한다는 소식이 이어지고 있는데요.  일본에서도 최근 중국 의존도를 낮추기 위해 수심 6,000m 심해에 매장된 희토류 채굴에 나선 것으로 알려졌습니다. 

 

중국 희토류 의존도를 줄인다는 일본, 6,000m 심해에서 희토류 채굴 결정

 

희토류는 자동차 등 수많은 산업에 걸쳐 반드시 필요한 자원

 

이렇게 희토류 자원에 대한 갈등이 심해진다면 상보의 주가도 필름 사업부문의 개선이 아니라 테마주로써 주가가 강하게 반등할 가능성이 있는데요.  이러한 내용들 면밀히 체크하며 시장 대응을 권유, 성공투자하시길 기원합니다. 

 

 

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